最近幾年，中國經常賬戶盈餘佔GDP的比重又出現了明顯上升。這一情形和本世紀初到2007年人民幣處於升值周期的情況非常類似。唯筆者以為當前的中國經濟和本世紀初存在兩點顯著差異，人民幣升值空間恐怕有限。